Snaran dras åt kring Spanien i takt med stigande låneräntor. Det fjärde största eurolandets kreditvärdighet bedöms nu ligga i nivå med Argentinas, enligt den amerikanska kapitalförvaltaren Black Rock.

Dagen efter det att kreditvärderaren Moody's sänkt utsikterna för Tyskland sänktes följdriktigt också utsikterna för krisfonden EFSF. Fondens toppbetyg är i fara.

EFSF-chefen Klaus Regling tonade dock ned beskedet och beskriver fonden som en väletablerad och betrodd låntagare.

Men skuldkrisen rullar vidare, och förslag om att EFSF:s efterföljare, den permanenta krisfonden ESM, behöver förstärkas har åter börjat dammas av.

Kan få banklicens

Enligt ECB-ledamoten och chefen för Österrikes centralbank, Ewald Nowotny, kan det finnas skäl att ge ESM en banklicens.

–Jag tycker det finns argument som ger stöd för detta, sade han till nyhetsbyrån Bloomberg på onsdagen.

ECB har utåt tidigare avvisat denna möjlighet. En banklicens skulle göra det möjligt för ESM att belåna kapital och garantier från ägarländerna och genom det kraftigt öka sina finansiella resurser. Motståndare menar att detta skulle kunna ses som ett sätt att genom en ny sedelpress finansiera statsbudgetar med stora underskott bakvägen.

Spanien fortsätter att oroa. Landets kreditvärdighet faller snabbt, visar en uppdatering av kapitalförvaltaren Black Rocks index över hur riskfyllda krediter till olika stater är. Sänkningen beror på landets fastighetskris, en växande offentlig skuldbörda och allt sämre utsikter för ekonomin.

Värre än befarat

Dessutom har läget för landets banker och regionala myndigheter visat sig vara mycket värre än man tidigare trott.

"Spaniens svaga banksektor är eurozonens Akilleshäl", skriver Black Rock i en rapport.

Spanien har nu börjat närma sig Argentina i Black Rocks lista över vilka länder som har sämst kreditvärdighet i världen.

I andra änden av listan finns Norge i topp som världens säkraste land ur kreditsynpunkt. Sverige hamnar på fjärde plats, efter Singapore och Schweiz.