Partiet har fått namnet Folklig enhet och kommer att ledas av den förre Syriza-politikern och energiministern Panagiotis Lafazanis, rapporterar grekiska medier som nyhetsbyrån Reuters hänvisar till.
Lafazanis har tillsammans med flera andra Syriza-ministrar under sommaren sparkats ut ur den grekiska regeringskoalitionen sedan han röstat mot partilinjen i frågan om ett nytt stödpaket med nödlån och reformkrav från euroländerna.
Ser ut att upplösas
Med sig tar Lafazanis 25 av Syrizas 149 ledamöter i det sittande grekiska parlamentet, vilket gör gruppen till det tredje största i det parlament som nu ser ut att upplösas.
Syriza-ledaren Alexis Tsipras, som avgick som premiärminister i torsdags för att bana väg för nyval, har under sommaren gjort en u-sväng i frågan om reformkraven från euroländerna. Han stod då inför hotet om att Grekland skulle sparkas ut ur eurozonen och en total finansiell kollaps i krislandet, med en arbetslöshet på över 25 procent och en ekonomi som har krympt med en femtedel på fem år.
Då han saknat tillräckligt stöd i de egna leden har Tsipras tvingats förlita sig på stöd från konservativa och socialdemokratiska röster i parlamentet i flera omröstningar om långivarnas reformkrav.
Meimarakis tar över
Sedan Tsipras kastat in handduken har Greklands president gett konservativa Ny demokratis ledare Vangelis Meimarakis i uppdrag att utreda om det finns underlag i parlamentet för en regering ledd av honom.
Detta ser dock näst intill omöjligt ut mot bakgrund av de djupa sprickor och motsättningar som präglar parlamentet efter sju månader av ohelig regeringsallians mellan Syriza och högerpopulistiska Oberoende greker. Ny demokrati är näst största parti, med 76 mandat i parlamentet.
Enligt konstitutionen har Meimarakis tre dygn på sig att försöka förhandla fram en ny grekisk regeringskoalition.