Ytterligare ett 80-tal människor skadades i explosionen och för många är tillståndet kritiskt, uppger sjukhuskällor.
Attentatet inträffade under morgonrusningen, då en stadsjeep exploderade på en marknad i de nordöstra delarna av den irakiska huvudstaden, där många shiamuslimer bor.
Bilen exploderade utanför en skönhetssalong och de flesta av offren är kvinnor, uppger källorna.
”Flög flera meter”
– Det var en enorm explosion som skakade marken, berättar grönsakshandlaren Karim Saaleh för nyhetsbyrån AP.
– Kraften fick mig att flyga flera meter och jag förlorade medvetandet i flera minuter, säger Saaleh som trots det klarade sig helt utan skador.
Två av hans anställda skadades dock svårt.
Explosionen orsakade även materiella skador. Flera bilar och närliggande byggnader förstördes.
IS tar på sig dådet
Den extremistiska jihadistgruppen Islamiska staten (IS) har tagit på sig dådet.
IS genomför ofta attacker i Bagdad och andra delar av Irak, inte sällan riktade mot shiiter, som IS anser vara avfällingar.
Gruppen skriver i ett uttalande att dagens attentat var riktat mot shiitiska milissoldater, rapporterar BBC.
Irakiska regeringsstyrkor har med hjälp av flygunderstöd från den USA-ledda alliansen lyckats ta tillbaka vissa av de områden som tidigare kontrollerats av IS.
Bagdad är dock fortfarande mål för otaliga bombdåd med många civila offer.