Sex personer dödades och över 50 personer skadades i explosionen enligt lokala medier.
Den före detta finansministern Mohammad Shattah och ytterligare minst fem personer dödades.
Shattah var på väg till ett möte med oppositionen hos Saad al-Hariri, tidigare premiärminister och son till den hyllade politikern Rafiq al-Hariri, när bomben exploderade.
Shattah, som är sunnimuslim, är fortfarande känd som en av al-Hariris förtrogna. Han var dessutom en stark kritiker av den libanesiska Hizbollah-millisen och den syriska al-Assad-regimen.
Anklagar Hizbollah
Rafiq al-Hariris son Saad al-Hariri, som även han varit premiärminister, anklagar element inom Hizbollah för dagens dåd.
– För oss så är de misstänkta ... samma personer som undviker den internationella rättvisan och vägrar infinna sig i den internationella tribunalen, säger Saad al-Hariri enligt Reuters.
Han syftar på de fem Hizbollahmän som är misstänkta för mordet på fadern.
Den syriska regimen var dock snabba med att tillbakavisa alla anklagelser om inblandning i dådet.
Ingen grupp har ännu tagit på sig ansvaret för attacken.
Stora skador på svenska konsulatet
Enligt utrikesminister Carl Bildt har Sveriges konsulat i Beirut drabbats av bomben.
”Jättelik bomb i Beirut, mycket nära våra diplomatiska anläggningar. Stora (materiella) skador, men ingen i vår personal skadad. Många döda i närheten”, twittrar Bildt.
Sveriges konsulat hyser nuförtiden även personal från ambassaden i Syriens huvudstad Damaskus, som går på sparlåga på grund av kriget där.
Dragit på sig fiender
Kriget i Syrien har spillt över på det mindre grannlandet Libanon och en rad blodiga attacker har inträffat den senaste tiden.
Den libanesiska shiitiska Hizbollah-millisen backar al-Assad-regimen i Syrienkriget och i och med det drog man på sig sunnitiska fiender, både inhemska och utländska.
Bland annat har Hizbollah drivit bort sunnitiska syriska oppositionella på uppdrag av den syriske diktatorn.
I november attackerades också den shiitiska stormakten Irans ambassad i Beirut av en al-Qaida-lierad grupp. Över 20 människor dödades och ett hundratal skadades i attacken.