Den svenska bostadsmarknaden har under de senaste tio åren varit en kassako för svenskarna. De stigande priserna har gjort att många känt sig allt rikare och tagit på sig spenderbyxorna.

Ett nytt litet lån
Tusentals Thailandsresor, bilinköp för att inte tala om alla lyxrenoveringar som gjorts av kök och badrum har klarats av med ett nytt litet lån på villan eller bostadsrätten.

Dessa tiderna är nu över. För även om mäklarstatistiken för december, som visar på en nedgång på hela elva procent för bostadsrätter, delvis kan förklaras med säsongsvariationer är den stora bilden helt klar.

Den enorma prisökningen som skett på villa- och bostadsrättsmarknaden är förbi.

Krasch eller pys
Ingen tror längre på en fortsatt prisökning utan den stora frågan är i stället om det blir en krasch eller om luften sakta pyser ur fastighetsmarknaden med svagt sjunkande eller stillastående priser.

Och experterna är delade i två läger. I Sverige är det få ekonomer som spår en krasch. De flesta bedömare som konjunkturinstiutet, Riksbanken och finansdepartementet tror inte på en fastighetsbubbla medan däremot framför allt ett antal utändska experter har hissat varningsflagg.

En av dem är den välkände amerikanske professorn Robert Shiller som förutspådde den senaste kraschen i USA och som på ett seminarium i Stockholm varnat för att även Sverige kan ha byggt upp en prisbubbla.

Kollaps
Han pekar på att det i många länder som haft liknande prisrally som i Sverige har marknaden kollapsat Och att risken därför finns att samma sak sker här.

De som varnar för en krasch kan också peka på att svenska folket aldrig varit så högt belånade som nu medan optimisterna bygger upp sin argumentation på att samhällsekonomin är bra i Sverige och att så länge arbetslösheten inte ökar dramatiskt kommer det stora flertalet att ha råd att bo kvar. Och därför blir det ingen krasch.

Vem som har rätt kan bara framtiden utvisa. Men även om det inte blir någon krasch är det goda tiderna förbi. Och det innebär att vi tyvärr måste se fram mot en längre period av avmattning i den svenska ekonomin.

Vem vågar belåna?
För vem vågar i dag belåna villan eller bostadsrätten för att åka till Thailand eller köpa en ny TV. Och denna trend börjar redan märkas i statistiken där framför allt handeln börjar få det svårt.

Och det kommer att ta år innan folk har anpassat sig till den nya situationen när det inte längre är självklart att priset på en bostadsrätt eller villa bara kan fortsätta att stiga.

Så risken är uppenbar att det kan bli bli som i Moseboken i bibeln där sju goda år följdes av sju svåra.

Jan Nylander
jan.nylander@svt.se