Branden utbröt vid 05-tiden på morgonen i en fabriksbyggnad där omkring 60-70 arbetare låg och sov, uppger Hindustan Times.
Räddningstjänstens chef Atul Garg säger att man fört minst 56 personer till sjukhus, samtliga medvetslösa på grund av röken. Över 40 personer av dem har sedan dess avlidit.
-Vi har räddat minst 50 personer, säger New Delhis biträdande brandchef Sunil Choudhary.
Fabriken ligger i Anaj Mandi-området i norra Delhi och består av fem våningar.
Times of India uppger att det har varit svårt att få fram räddningsfordon i de trånga gränderna.