Ursprungligen ville justitiedepartementet, som krävde ersättning för Armstrongs huvudsponsor US Postal Service, ha 840 miljoner kronor.
Det var efter att Armstrong erkände dopning och blev av med sina sju raka Tour de France-titlar 1999-2005 som skadeståndskravet kom.
– Ingen står över lagen. Det här visar att den som som lurar regeringen kommer att hållas ansvarig, säger Chad Readler på justitiedepartementetet.
En lättnad för Armstrong
Armstrong riskerade en betydligt större smäll men får nu alltså punga ut med 42 miljoner kronor.
– Lance tycker att det känns skönt att lägga det här bakom sig, säger hans advokat Elliot Peters.