Beslutet togs enligt franska l'Équipe av Diacks efterträdare Sebastian Coe tillsammans med ledningen för kungadömet Monaco, där IAAF har sitt säte.
82-årige Diack greps i söndags av fransk polis med misstankar om att han tagit emot mutor för att se mellan fingrarna på ryska idrottare som åkt fast för dopning. Diack har tidigare anklagats för oegentligheter när han var ordförande för förbundet. Även Diacks son Papa Massata Diack, den förre ordföranden i ryska friidrottsförbundet Valentin Balakhnichev, den förre ryske löp- och gång-tränaren Alexej Melnikov och den förre byråchefen på IAAGF:s dopningsavdelning Gabriel Dollé är under utredning.
IAAF:s gala har hållits varje år sedan 1988. Bland annat utses årets manlige- och kvinnliga idrottare.
De nominerade i år är Jamaicas Usain Bolt, britten Mo Farah, kenyanen Eliud Kipchoge och Sergej Sjubenkov från Ryssland, nederländska Dafne Schippers, etiopiskorna Genzebe Dibaba och Mare Dibaba, och tjeckiska Zuzana Hejnová.
”Vi kommer ändå utse de bästa friidrottarna för året. Vi publicerar dem på sociala medier och på vår webbplats”, säger Coe.