Vid lunchtid hade priset på ett terminskontrakt för leverans av Brentolja nästa månad lyft med 60 cent till 50:29 dollar per fat efter att ha snuddat vid årshögsta på 50:39 dollar per fat, den högsta nivån sedan oktober i fjol.

Oljepriset har nästan fördubblats från bottennappet på 27 dollar per fat i januari, vilket utgjorde en vändpunkt efter ett och ett halvt års prisras på råolja från nivåer över 115 dollar per fat sommaren 2014.

Oljekartellen Opec har inte kunnat enas om ett nytt produktionstak för att ge ytterligare stöd till oljepriset. Men Opec-tungviktaren Saudiarabiens löfte om att vara återhållsam vad gäller produktionen framöver har bidragit till prisökningen.