– Det där har varit de flestas bild och också vår, men nu går det sämre i Tyskland än vi hade trott. De har varit dragloket länge i euroområdet och det är viktigt att Tyskland håller ångan uppe, säger Peter Svensson, ekonom på prognosmyndigheten Konjunkturinstitutet, KI.

Men den tyska exporten backade med hela 5,8 procent i augusti enligt den tyska statistikmyndigheten. Det är den största nedgången sedan 2009 och ytterligare ett tecken på att Europas största ekonomi håller på att krokna i skuggan av den svaga tillväxten i euroområdet och geopolitisk oro på andra håll i världen.

Ingen rekyl

Det har också kommit svaga siffror för den tyska industrins orderingång och för BNP-tillväxten. KI befarar nu att prognosen för den tyska ekonomin kommer att skrivas ned i nästa ekonomiska bedömning. Senast spådde KI en tysk BNP-tillväxt på 1,7 procent i år och 2,0 procent nästa år. Men under det andra kvartalet krympte den tyska ekonomin med 0,2 procent.

– Det överraskade oss men vi räknade med en rekyl under tredje kvartalet. Men nu har vi sett en del andra siffror, orderingång och industriproduktion som också varit svagare och nu är vi inte säkra på att rekylen kommer. Det kan till och med bli ytterligare ett kvartal med negativ tillväxt och då är det tekniskt sett recession i Tyskland, säger Svensson.

Påverkar Sverige

Eftersom Tyskland är Sveriges näst viktigaste exportmarknad riskerar den tyska avmattningen att tynga de svenska exportföretagen. Därmed kan den tyska nedgången tränga in även i den svenska BNP-tillväxten framöver.

– När efterfrågan från Tyskland blir lägre än vi trott då får det effekt på svensk ekonomi, allt annat lika. Det är både de direkta handelseffekterna men det kan även bli förtroendeeffekter. De svenska företagen kan börja bli försiktigare med investeringar och produktionsplaner om man får en annan syn på tysk ekonomi, säger Svensson.