Det var på måndagseftermiddagen lokal tid i samband med en insats i fastigheten med anledning av en försvunnen person som poliserna blev beskjutna, skriver The Sydney Morning Herald.
Tre personer, varav två av poliser dog och ytterligare en polis skadades, enligt tidningen. En fjärde polis lyckades fly från fastigheten och tillkalla förstärkning.
Gärningsmannen, som tros vara tungt beväpnad, är ännu inte gripen.
I jakten på personen har polisen spärrat av och övervakat potentiella flyktvägar ut från orten och boende i närheten uppmanas att stanna inomhus.
Anthony Albanese, Australiens premiärminister, beskriver det inträffade i Wieambilla som ”fruktansvärt”.
– Mina kondoleanser till alla som sörjer i kväll – Australien sörjer med er, skriver han i ett Twitter-inlägg.