Flertalet dödsoffer mördades under ett dygn inne i själva staden medan 26 dödades i en by i närheten i torsdags. Kvinnor och barn fanns bland de kroppar som har hittats i hem och på gatorna.
Journalisten Mostafa Ali säger till AFP att det inte fanns något militärt mål med attacken.
– IS vill inte ta över staden. De kom bara för att döda så många civila som möjligt, säger Ali.
IS antas ha velat hämnas den kurdiska milisen YPG:s framryckning de senaste veckorna. De tog sig in i Kobane utklädda till YPG-krigare.
– När IS gick in i staden intog de positioner i byggnader och sköt på allt som rörde sig, säger Rami Abdel Rahman, som leder det Londonbaserade SOHR, till AFP.
Samtidigt som Kobane anfölls gick IS också till attack mot staden al-Hasakah i nordöstra Syrien. Attacken har lett till en ny flyktingkatastrof. FN uppskattar att omkring 60.000 människor har tvingats lämna sina hem, enligt Reuters.